Гигант голландского производства оборудования для полупроводников ASML Holdings в своем недавно опубликованном прогнозе результатов, выпущенном 14 ноября, твердо сохранил неизменными среднесрочные цели на финансовый год 2030 (по декабрь 2030 года). Это решение выглядит особенно примечательным в нынешней сложно меняющейся глобальной торговой среде, особенно на фоне возможного возвращения бывшего президента США Дональда Трампа в Белый дом и усиления экспортных регулировок в отношении Китая. Несмотря на многочисленные неопределенности, ASML остается оптимистичной относительно перспективы своих операционных доходов, прогнозируя, что в финансовом году 2030 они достигнут 44–60 миллиардов евро, что более чем в два раза превысит текущие ожидания.

Генеральный директор ASML Кристофер Ф. А. ?Крис? Куйк (Christopher F. A. ?Chris? Kuijk) на инвестороннем дне ?Investor Day?, проведенном в Эйндховене (южная Голландия), подчеркнул: ?ИИ будет дальше активизировать промышленность?. Он отметил, что стремительное развитие искусственного интеллекта (ИИ) является одним из крупнейших изменений в полупроводниковой отрасли за последние два года, и это также одна из ключевых причин, по которым ASML сохраняет свои долгосрочные цели неизменными. С ноября 2022 года, когда американская стартап-компания OpenAI представила диалоговый ИИ ?ChatGPT?, применение и спрос на технологии ИИ значительно возросли, что дополнительно стимулировало спрос на высокотехнологическое полупроводниковое оборудование.

Компания ASML впервые за год обновила свои ключевые прогнозы по результатам деятельности на 2030 финансовый год. В условиях быстро меняющейся рыночной среды ASML решила придерживаться первоначальных целей, демонстрируя уверенность в будущем развитии рынка. Компания ожидает, что выручка в 2024 финансовом году составит около 28 миллиардов евро, а цель на 2030 финансовый год — от 44 до 60 миллиардов евро, с валовой прибылью в диапазоне 56–60%. Эти амбициозные цели отражают ожидания ASML относительно влияния технологий искусственного интеллекта на полупроводниковую отрасль в ближайшее десятилетие.

Фукей на презентации дальнейший разъяснил стратегическое планирование и рыночные ожидания компании ASML. Он отметил, что ASML на протяжении долгого времени занимается продвижением развития полупроводниковых технологий, связанных с ИИ, особенно массовым производством передовых ультрафиолетовых (EUV) литографических установок. Литографические установки EUV являются ключевым инструментом для производства чипов с техпроцессом 7 нм и более передовыми техпроцессами, которые широко применяются в ускорителях ИИ и графических процессорах (GPU), что имеет решающее значение для повышения вычислительной мощности ИИ. ASML подчеркнула, что с постоянным прогрессом технологий ИИ спрос на литографические установки EUV будет расти, становясь важным драйвером роста бизнеса компании.

Хотя ASML уверена в потенциальном росте, обусловленном ИИ, ее бизнес-операции по-прежнему сталкиваются с множеством рисков, особенно с вызовами на китайском рынке. По требованию правительства США правительство Нидерландов ввело ограничения на экспорт высокотехнологичного оборудования для производства полупроводников, такого как фотоolithографические установки EUV, в Китай. Потенциальное усиление этой политики, особенно в случае переизбрания Дональда Трампа на пост президента США и возможного дальнейшего toughening экспортных санкций против Китая, создаёт значительное давление на китайский бизнес ASML.

Данные показывают, что доля продаж оборудования компании ASML на китайский рынок в период с июля по сентябрь 2024 года достигла 47%, что значительно выше, чем 15% два года назад. Аналитик немецкого банка Berenberg Bank Тамми Цзю отметила: ?На китайском рынке, где появляются новые производители полупроводников, возникла специфическая demanda?, что отражает быстрое подъем китайской полупроводниковой промышленности и сильную потребность в высокотехнологичном оборудовании. Однако ожидается, что эта доля продаж на китайский рынок снизится до примерно 20% в финансовом году 2025. Помимо растущего напряжения в торговых отношениях между США и Китаем, замедление темпов роста китайской экономики является одним из факторов, приводящих к снижению этого показателя.

На данном инвестореском брифинге компания ASML практически не упомянула китайский бизнес, что свидетельствует о том, что компания предвидит возможные изменения на этом рынке. Аналитики считают, что ASML уже прогнозирует, что специфический спрос на китайском рынке будет постепенно сокращаться и, как ожидается, к финансовому году 2025 вернется к уровню, наблюдаемому два года назад. Тем не менее, с сокращением специфического спроса и, как следствие, сокращением выручки, цель ASML удвоить объем операционной выручки к 2030 году по-прежнему сталкивается с существенными вызовами.

С точки зрения области производства оборудования для полупроводников ИИ, будущая конкуренция станет ещё более острой. В настоящее время самые передовые 3-нанометровые чипы и запланированные к массовому производству в следующем году 2-нанометровые чипы зависят от EUV-литографического оборудования ASML. Однако конкуренты ASML также активно разрабатывают новые технологии, пытаясь сократить разрыв с ASML в области высокотехнологичного оборудования. Это означает, что ASML должна продолжать инновации, чтобы сохранить лидирующие позиции на рынке полупроводников, движимом ИИ.

Кроме того, ASML только в середине октября 2024 года объявила о снижении новых заказов и корректировке целей на 2025 финансовый год, что свидетельствует о том, что компания начала реагировать на риски, существующие в текущей операционной деятельности. Тем не менее, ASML по-прежнему придерживается долгосрочного оптимистичного прогноза, считая, что ИИ продолжит стимулировать развитие полупроводниковой отрасли и способствовать росту спроса на оборудование для высокотехнологичного производства.

Стратегия ASML также включает усиление сотрудничества с ведущими мировыми технологическими компаниями, продвижение технологической инновации и промышленного обновления для реагирования на все более сложную рыночную обстановку и политические изменения. Компания активно ищет возможности сотрудничества с другими странами и регионами, строит более диверсифицированную систему поставок, снижает зависимость от единого рынка и повышает общую антикритическую способность бизнеса.

В глобальной цепочке поставок полупроводников позиция ASML незаменима, её оборудование для EUV-литографии является одним из самых передовых инструментов для производства полупроводников. С распространением и применением технологий искусственного интеллекта ожидается устойчивый рост спроса на оборудование ASML. Однако компании необходимо, сохраняя технологическое лидерство, гибко реагировать на политические и экономические вызовы глобального рынка, чтобы достичь своих амбициозных целей к 2030 году.

В целом, компания ASML Holding сохраняет уверенность в будущем и оптимистичный настрой при лицезрении потенциальных рисков экспортных регулировок и изменений на рынке. Придерживаясь долгосрочных целей и опираясь на развитие технологий искусственного интеллекта, компания стремится сохранить лидирующее положение на глобальном рынке оборудования для производства полупроводников. Несмотря на множество вызовов на пути вперед, стратегическое планирование и рыночные ожидания ASML свидетельствуют о том, что компания может добиться значительного роста бизнеса и расширения рынка в течение следующих десяти лет.